Diversidad de género en los consejos de administración: El efecto de la normativa en la presencia de mujeres en las empresas españolas cotizadas

Dra. Irma Martínez-García Comisión Nacional del Mercado de Valores (Madrid) irma.martinez@cnmv.es Dra. María Sacristán-Navarro
Profesora titular Universidad Rey Juan Carlos maria.sacristan@urj.es
Dra. Silvia Gómez-Ansón Catedrática Universidad de Oviedo sgomez@uniovi.es

Cómo citar este artículo:

Martínez-García, I., Sacristán-Navarro, I., y Gómez-Ansón, S. (2020). Diversidad de género en los consejos de administración: El efecto de la normativa en la presencia de mujeres en las empresas españolas cotizadas. Revista Internacional de Investigación en Comunicación aDResearch ESIC. Nº 22 Vol 22 Monográfico especial, marzo 2020 · Págs. 60 a 81

DOI: https://doi.org/10.7263/adresic-022-03

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RESUMEN

Objetivo: El objetivo de esta investigación es analizar las implicaciones en la diversidad de género en el gobierno corporativo de las empresas españolas cotizadas, de las normativas y regulaciones que persiguen promover la presencia femenina en los consejos códigos de gobierno corporativo, legislación de cuotas y propuesta de cuota de la Unión Europea.

Diseño/metodología: Analizamos la presencia femenina en el gobierno corporativo, de las empresas españolas cotizadas durante el periodo 2003-2016 usando técnicas estadísticas para muestras relacionadas y modelos con datos de panel.

Resultados: Los resultados muestran una evolución positiva de la presencia femenina en el gobierno de las empresas y un efecto positivo de la regulación sobre la presencia femenina en el gobierno corporativo, si bien ese efecto positivo no lo es para todos los aspectos considerados. El porcentaje de mujeres ejecutivas, el número de presidentas y consejeras delegadas, o la presencia femenina en las comisiones ejecutivas son muy reducidos. Además, se observa un mayor efecto de la normativa nacional, código y cuota, frente a la propuesta de normativa europea.

Limitaciones/implicaciones: Las limitaciones se derivan de la muestra utilizada y del entorno analizado (el caso español). La cuota aprobada en la Ley de Igualdad afecta a las empresas grandes no sólo cotizadas. El entorno institucional español y sus características pueden influir en los efectos asociados a la normativa; en otros entornos institucionales los efectos pueden ser distintos. El trabajo pone de manifiesto el efecto favorable de la legislación que promueve la diversidad de género en el gobierno de la empresa. No obstante, aún queda mucho por hacer. La diversidad de género posee implicaciones importantes a nivel de reputación corporativa, mejorando la marca del empleador.

Originalidad/contribución: Se analiza el impacto de la normativa de género no solo sobre la presencia de mujeres consejeras sino también diferenciando por tipologías y ampliando el estudio a las comisiones del consejo y la alta dirección.

Clasificación JEL: G30; M14; J70

Palabras clave:Gobierno corporativo, consejo de administración, mujeres consejero y alta dirección, cuotas, legislación «blanda»

ABSTRACT

Purpose: This paper studies the implication on Spanish listed companies´ corporate governance structures of regulations that aim to promote gender diversity on boards- code of good governance, Spanish national quota legislation and the proposal of Directive of the European Commission-.

Design/methodology: We analyze the changes in corporate governance, using statistical techniques for related samples and panel data that relate to gender diversity for Spanish listed companies from 2003-2016.

Results: The results show a slow positive trend of women in corporate governance of Spanish listed companies as well as a positive effect of gender diversity on boards’ regulation, although not for all variables studied. In fact, the percentage of women executive directors, Chairwoman and women CEOs, and the percentage of women in executive committees are very low over all the studied period. Besides, the effect on women presence in corporate governance structures is higher for national normatives, code and quota, than for the threat of the European Directive

Research limitations/implications: The main paper limitations are associated to the sample used (listed firms) and to the institution context (the Spanish case). The quota approved by the Spanish Equality Act affects large firms, not just quoted firms. Spanish institutional environment and its characteristics may affect the effects associated to the law. In different institutional environments, the results could differ The paper reveals the positive effect on women’s presence in corporate governance structures of legislation that promotes women on boards. Nevertheless, there still remains a long trend to achieve parity. Gender diversity on corporate governance structures has important implication for corporate reputation.

Originality/value: We analyze the impact of gender diversity regulation on women presence on boards of directors. We extend the analysis considering directors’ typology and other corporate boards i.e. board committees and TMT.

JEL Classification: G30; M14; J70

Key words: Corporate governance, board of directors, women directors, women in top management, quotas, soft law